主題｜Topic：Disagreement on Fundamentals and Currency Returns
時間｜Time：12.03（周二）14: 00-15: 30
地點｜Venue：文澴樓教室｜Class Room 428，WENHUAN
主辦單位｜Organizer：澳门永利集团304官网手机
承辦單位｜Operator：數實融合研究中心；北京大學-中南财經政法大學新結構經濟學研究中心
主講｜Speaker
路磊，加拿大曼尼托巴大學阿斯博商學院金融學正教授，Bryce Douglas金融學講席教授， 博士生導師。2007年畢業于加拿大麥吉爾大學，獲得金融學博士學位。2007至2011年任 教于上海财經大學金融學院，2011至2016年任教于北京大學光華管理學院。
他的研究方向包括資産定價，行為金融和國際金融。他的研究發表在Management Science, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Corporate Finance, Journal of Financial Markets, Financial Management, Journal of Economic Dynamics and Control, Economic Theory, Journal of Futures Markets等金融學、經濟學和管理學英文期刊。他的研究也發表在《管理 科學學報》和《金融研究》等中文期刊。
他曾主持過加拿大社會科學和人文研究理事會(SSHRC)基金項目，國家自然科學基金面 上項目，上海市浦江人才計劃項目， 以及中國金融期貨交易所的研究項目。 他目前擔任Accounting and Finance, China Finance Review International, Journal of Management Science and Engineering雜志副主編。
摘要｜Abstract
We find a significant relationship between disagreement regarding international macroeconomic fundamentals and currency returns in the long run. Specifically, we observe that currencies are more likely to be overvalued in terms of real exchange rates during episodes of high disagreement on international economic activity. These over-valued currencies tend to exhibit positive returns in the following year. However, this trend reverses in the long run, approximately four to five years later, as these currencies experience a negative return, correcting the initial overvaluation. We explain our finding by showing that capital tends to move away from the US when global disagreement is high, causing temporary appreciation of foreign currencies under increased demand pressure.
